La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), colonne vertébrale du règlement-livraison des marchés américains, a commencé en juillet 2026 à traiter ses premières transactions en production limitée d’actifs réels tokenisés, avant un lancement complet de son service prévu pour octobre 2026. L’infrastructure qui custodie plus de 114 000 milliards de dollars d’actifs bascule ainsi une partie de son activité sur chaîne de blocs, un signal fort pour l’adoption institutionnelle de la tokenisation.
L’enjeu dépasse la simple prouesse technique. En portant des actions, ETF et bons du Trésor sur registre distribué tout en conservant les droits de propriété et les protections des investisseurs identiques aux titres classiques, la DTCC cherche à rapprocher la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi) sans rompre le cadre réglementaire existant.
Un déploiement en deux temps
Selon l’annonce publiée par la DTCC, la phase de juillet consiste à « faciliter les premières transactions en production limitée d’actifs réels tokenisés au moyen du service de tokenisation de DTC », la filiale dépositaire du groupe. Le lancement plus large est calé pour octobre 2026, une fois cette phase pilote validée.
La firme précise que les actifs concernés sont custodiés chez DTC et confèrent « des droits, protections et titres de propriété identiques » à ceux détenus de façon traditionnelle. La médiatrice financière Finadium, qui a relayé le calendrier, chiffre le portefeuille custodié par DTC à plus de 114 000 milliards de dollars, un ordre de grandeur qui situe l’échelle potentielle du projet bien au-delà des expérimentations menées jusqu’ici par les banques privées.
Plus de cinquante firmes autour de la table
Le service réunit plus de cinquante acteurs des deux univers, traditionnel et crypto. Parmi les participants figurent des gérants d’actifs comme BlackRock, Franklin Templeton et Invesco, des banques telles que Bank of America, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley et UBS, ainsi que des courtiers grand public comme Charles Schwab et Robinhood Markets.
Des plateformes natives du secteur numérique complètent le tableau : Anchorage Digital, Fireblocks, Kraken via son entité Payward et Ripple Prime. Les places de marché Nasdaq, NYSE Group et Tradeweb, ainsi que les fournisseurs technologiques Broadridge, FIS et SEI, participent également.
- Gérants d’actifs : BlackRock, Franklin Templeton, Invesco
- Banques : Bank of America, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley, UBS
- Courtiers : Charles Schwab, Robinhood Markets
- Plateformes numériques : Anchorage Digital, Fireblocks, Kraken (Payward), Ripple Prime
- Places de marché : Nasdaq, NYSE Group, Tradeweb
Une infrastructure centrale qui prend position
« Notre vision se concrétise : le lancement de notre service de tokenisation et la connexion réussie entre TradFi et DeFi », a déclaré Frank La Salla, président-directeur général de la DTCC. Le dirigeant estime que « la tokenisation modifiera profondément le fonctionnement des marchés, en apportant de nouveaux niveaux de liquidité, de transparence et d’efficacité aux investisseurs ».
Le positionnement de la DTCC contraste avec les initiatives concurrentes portées par des banques individuelles. Là où plusieurs grands établissements travaillent sur des réseaux de dépôts tokenisés propriétaires, l’infrastructure de post-marché joue de son rôle central pour proposer un socle commun, susceptible d’accueillir des dizaines d’acteurs plutôt qu’un consortium restreint.
Ce qui reste à confirmer
Le passage de la production limitée de juillet au déploiement complet d’octobre conditionnera l’ampleur réelle du service. La DTCC n’a pas communiqué de volume cible pour cette première phase, qui devrait rester circonscrite avant l’ouverture élargie. Le succès dépendra aussi de la manière dont les régulateurs américains encadreront ces titres sur chaîne, dans un contexte où le Congrès n’a pas encore tranché plusieurs textes structurants pour les actifs numériques.
Si le calendrier annoncé est tenu, la mise en service d’octobre ferait de la principale chambre de compensation américaine l’un des plus vastes environnements de tokenisation d’actifs réels au monde, un tournant que les acteurs de la DeFi comme de la finance classique surveillent de près.
