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EN BREF
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Dans un contexte financier mondial en constante évolution, la question de l’impact des crypto-monnaies sur l’économie traditionnelle suscite de nombreux débats. Andréa Maechler, vice-directrice de la Banque des règlements internationaux (BRI), souligne que ces devises numériques ne peuvent pas constituer une base solide pour un système monétaire. Selon elle, leur nature spéculative et leur absence d’accès aux liquidités fournies par les banques centrales remettent en question leur rôle en tant que monnaie forte dans l’économie moderne.
La vice-directrice de la Banque des règlements internationaux, Andréa Maechler, met en lumière le fait que la crypto-monnaie ne peut pas être considérée comme une base solide pour un système monétaire global. Au cours d’une récente interview, elle souligne l’importance d’une régulation stricte pour maintenir la stabilité financière, tout en faisant face à la montée des acteurs non bancaires dans le domaine financier.
L’importance de la régulation dans le système financier
Dans un contexte marqué par des crises financières récurrentes, Andréa Maechler rappelle que les leçons des erreurs du passé doivent guider les actions futures. Elle évoque des faiblesses structurelles du système bancaire, notamment le déficit en capital et en liquidités, qui ont contribué à la crise de 2008. Maechler insiste sur le besoin d’une gestion rigoureuse de ces problématiques afin d’assurer la stabilité à long terme du système financier.
Elle note que les flux financiers évoluent de plus en plus en dehors du système bancaire traditionnel, englobant non seulement les crypto-monnaies, mais également d’autres entités comme les hedge funds et les marchés privés. Ce développement pose de nouveaux défis en matière de régulation, car ces acteurs ne sont pas soumis aux mêmes exigences que les banques.
La spéculation autour des crypto-monnaies
En ce qui concerne le bitcoin et autres crypto-actifs, Maechler caractérise ces monnaies comme des « actifs spéculatifs ». Selon elle, investir dans ces actifs est une démarche hautement incertaine, remplie d’imprévisibilité. « Ils montent, ils descendent, mais personne ne sait quelle sera leur direction future », déclare-t-elle, mettant en avant le risque inhérent à ce type d’investissement.
Maechler rappelle que les crypto-monnaies ne possèdent pas les caractéristiques nécessaires pour être considérées comme une monnaie forte. Un système monétaire stable nécessite des prix fixes, ce qui est en contradiction avec la nature volatile des crypto-actifs. Pour elle, un système financier basé sur des monnaies fluctuantes ne peut pas prétendre à la stabilité.
Les limites d’accès aux liquidités
Une autre problématique soulevée par Andréa Maechler est l’accès limité des crypto-monnaies aux liquidités fournies par les banques centrales. Contrairement aux banques traditionnelles, qui doivent se conformer à des normes strictes en matière de capital et de liquidité, les crypto-monnaies n’ont pas ce privilège. « Les banques paient cher cet accès aux liquidités, mais c’est un droit fondamental qui échappe aux acteurs du marché crypto », souligne-t-elle.
Cette absence d’accès aux liquidités soulève des questions cruciales sur la viabilité à long terme des crypto-monnaies en tant qu’actifs financiers. Pour maintenir la confiance dans le système monétaire, il est essentiel qu’un mécanisme d’assistance existe, ce qui n’est pas le cas pour les crypto-actifs.
La conclusion : Vers une nécessité de surveillance accrue
Face à la montée en puissance des acteurs non régulés, Andréa Maechler appelle à une vigilance accrue et à une régulation renforcée du secteur non-bancaire. Cela inclut la nécessité d’établir des cadres réglementaires clairs qui permettront de suivre de près l’évolution de ces nouveaux acteurs, tout en préservant la stabilité financière mondiale.
Ainsi, la vision d’Andréa Maechler trace les contours d’un urgent besoin de réguler les crypto-monnaies afin de maintenir la stabilité et la confiance dans l’économie mondiale.
Analyse de l’opinion d’Andréa Maechler sur la crypto-monnaie
| Aspect | Point de vue d’Andréa Maechler |
| Rôle des crypto-monnaies | Ne peut pas constituer une base solide pour un système monétaire |
| Stabilité | La volatilité des cryptos empêche une stabilité économique |
| Accès aux liquidités | Les cryptos n’ont pas accès aux liquidités des banques centrales |
| Spéculation | Utilisées principalement comme actifs spéculatifs |
| Régulation | Appel à une régulation stricte du secteur non-bancaire |
| Facteurs contributifs | Les crises financières montrent l’importance d’une régulation |
| Inflation | Lien avec le contrôle de l’inflation dans le système financier |
| Critères monétaires | Les cryptos ne répondent pas aux critères d’une monnaie forte |
| Innovations financières | Besoin de suivre les nouveaux acteurs du marché |
- Critères de force monétaire : La crypto ne répond pas aux exigences fondamentales d’une monnaie forte.
- Volatilité des valeurs : La crypto est un actif spéculatif sujet à des fluctuations importantes.
- Accès aux liquidités : Contrairement aux banques, les cryptos manquent d’accès aux liquidités des banques centrales.
- Régulation insuffisante : Les nouveaux acteurs comme les cryptos ne sont pas régulés de la même manière que les banques traditionnelles.
- Échec de la capitalisation : La crise de 2008 a révélé des banques insuffisamment capitalisées, un risque similaire existe avec les cryptos.
- Flux financiers non traditionnels : Les flux financiers circulent de plus en plus en dehors du système bancaire traditionnel.
- Importance de la régulation : Nécessité de suivre de près le secteur non-bancaire pour garantir la stabilité financière.
