Le cycle de 4 ans du Bitcoin : Une analyse historique
Depuis sa création en janvier 2009 par Satoshi Nakamoto, le Bitcoin (BTC) a été caractérisé par une cyclicité que beaucoup d’investisseurs considèrent comme un élément essentiel pour comprendre son comportement sur le marché. Le phénomène de halving, qui se produit environ tous les quatre ans, a souvent été interprété comme le catalyseur des hausses de prix. À chaque halving, la récompense attribuée aux mineurs pour la validation des transactions est réduite de moitié, entraînant une diminution de l’offre de nouveaux bitcoins sur le marché.
Dans le passé, cette cyclicité a été considérée comme infaillible. Les bull runs, ces périodes où le prix du Bitcoin connaît une forte hausse, ont tendu à coïncider avec les halvings. Par exemple, le premier halving en 2012 a été suivi d’une hausse de 8 000 % du prix du Bitcoin jusqu’à son sommet de 20 000 $ en décembre 2017. Ce phénomène a abouti à une croyance populaire selon laquelle chaque halving serait un précurseur d’une nouvelle dynamique haussière.
Cette tendance a été confirmée lors des halvings de 2016 et 2020, où l’on a constaté des augmentations significatives du prix du Bitcoin par la suite. Pourtant, les temps changent, et c’est ici qu’Arthur Hayes entre en scène avec sa thèse sur l obsolescence possible de ce cycle de 4 ans.
Pour mieux comprendre cette évolution, il est essentiel d’explorer les facteurs économiques et politiques qui influencent le marché des cryptomonnaies aujourd’hui :
- Politique monétaire : Les décisions des banques centrales des États-Unis et de la Chine ont un impact direct sur la liquidité disponible pour les investisseurs.
- Cycles économiques : La dynamique du marché se modifie selon l’état global de l’économie, et donc de l’offre et de la demande de Bitcoin.
- Comportement des investisseurs institutionnels : L’influence croissante des fonds d’investissement et des sociétés cotées sur le marché de la cryptomonnaie.
Historiquement, les périodes de quantitative easing, où la masse monétaire est augmentée pour stimuler l’économie, ont coïncidé avec des hausses de prix de Bitcoin. À l’inverse, lorsque les politiques de resserrement monétaire (QT) sont appliquées, les marchés ont tendance à corriger à la baisse. Ces éléments soulèvent des questions sur la pertinence actuelle du cycle de 4 ans basé sur le halving. Si ce cycle était auparavant infaillible, les nouvelles dynamiques économiques pourraient bien en changer la donne.
Arthur Hayes et la remise en question du cycle de 4 ans
Arthur Hayes, le cofondateur de BitMEX, a récemment apporté un point de vue critique sur la cyclicité de Bitcoin. Selon lui, le cycle de 4 ans traditionnel, souvent associé à l’événement du halving, pourrait ne plus être pertinent dans le contexte économique actuel. Dans son essai publié en octobre 2025, il explique que ce sont davantage les politiques monétaires des principales puissances économiques qui influencent les hausses et baisses de Bitcoin.
Hayes souligne une réalité inquiétante : le Bitcoin est souvent évalué en fonction du dollar américain, et par conséquent, tous les mouvements du marché qui impactent la valeur de la monnaie fiduciaire auront également un effet sur le prix du Bitcoin. « Étant donné que le quasi-empire Pax Americana règne via le dollar américain, nous évaluons Bitcoin par rapport au dollar », déclare-t-il.
Il va même plus loin en affirmant que les futurs hausses du Bitcoin seront dictées par la disponibilité et le coût de la monnaie fiduciaire. Si l’on observe le contexte des événements passés, chaque bull run s’est produit dans un environnement où les liquidités étaient abondantes, stimulées par des politiques d’assouplissement monétaire. Voici un tableau récapitulatif concernant l’impact des politiques monétaires sur le Bitcoin :
| Événement | Type de Politique Monétaire | Impact sur Bitcoin |
|---|---|---|
| Halving 2012 | QE aux États-Unis | Hausse massive de 8 000% |
| Halving 2016 | QE prolongé | Prix atteignant 20 000$ |
| Halving 2020 | QE en réponse à la COVID-19 | Hausse à 64 000$ |
Avec ces éléments, il semble évident que l’avenir de Bitcoin pourrait être moins lié au halving qu’à la politique monétaire mondiale. Si Hayes a raison, nous pourrions voir un avenir où le Bitcoin réagit principalement aux changements de liquidité et de conditions économiques plutôt qu’aux cycles traditionnels établis. Cela ouvre de nouvelles perspectives pour les investisseurs et souligne la nécessité de comprendre les éléments macroéconomiques dans le processus décisionnel d’investissement.
Les conséquences des nouvelles politiques monétaires sur Bitcoin
À l’aube d’un nouvel environnement économique, il est crucial de comprendre comment les changements dans la politique monétaire peuvent influencer la valeur du Bitcoin. Comme Arthur Hayes le souligne, les décisions des banques centrales jouent un rôle crucial dans la détermination de la santé du marché. Par exemple, en période de quantitative easing, les liquidités sont injectées dans le système économique, ce qui favorise un climat propice à la hausse des actifs, y compris des cryptomonnaies comme Bitcoin.
En revanche, lorsque les banques centrales opèrent un resserrement monétaire, cela se traduit par une diminution de l’offre de liquidités. Cela se manifeste souvent par une mauvaise performance des actifs, car les investisseurs deviennent plus prudents face à la volatilité. Par conséquent, il vaut la peine de s’interroger sur les effets potentiels des politiques actuelles.
Les implications pour les investisseurs en Bitcoin sont claires. Voici quelques effets de ces politiques :
- Augmentation de la liquidité : Les baisses des taux d’intérêt devraient théoriquement accroître la liquidité disponible pour investir dans des actifs, y compris Bitcoin.
- Impact sur la volatilité : La réaction des investisseurs aux changements de politique peut augmenter la volatilité à court terme, créant des opportunités mais aussi des risques.
- L’évaluation du Bitcoin : Si le dollar et le yuan deviennent moins chers en termes réels, Bitcoin pourrait en bénéficier, le rendant plus attractif en tant qu’actif de valeur.
Ce contexte changeant rend encore plus nécessaire une analyse approfondie de l’écosystème fintech contemporain. Le Bitcoin, serment technologique et monétaire, se trouve à la croisée des chemins entre ses origines et l’évolution future de l’économie mondiale. Une attention particulière doit être portée aux déclarations des banques centrales et leur impact sur le marché financier, car lors d’un ajustement, la réaction des investisseurs pourrait créer des mouvements de prix encore plus extrêmes.
Le nouvel équilibre : Bitcoin et les grandes puissances économiques
À mesure que la politique monétaire évolue, le rôle de Bitcoin sur la scène mondiale défié par les stratégies économiques des grandes puissances telles que les États-Unis et la Chine. Les dirigeants de ces nations ont pris des décisions qui peuvent avoir des répercussions significatives sur la cryptomonnaie. Avec un retour à une forte impression monétaire en Chine et aux États-Unis, l’avenir de Bitcoin pourrait se redéfinir dans ce nouvel équilibre.
Les États-Unis, sous l’influence des institutions financières, semblent se diriger vers une stratégie de relance économique avec des taux d’intérêt bas et une inquiétude croissante concernant l’inflation. Cela pourrait accroître l’intérêt des investisseurs pour des actifs non traditionnels comme Bitcoin, agissant comme une couverture contre l’inflation. L’injection massive de liquidités pourrait également favoriser l’ascension du BTC sur le marché.
En Chine, bien que l’expansion du crédit ait ralenti, les décideurs politiques, dont Xi Jinping, ont montré qu’ils étaient prêts à utiliser les mécanismes de la planche à billets si les pressions économiques devenaient trop fortes. Cela renforce également la dynamique qui pourrait soutenir le prix du Bitcoin. Voici quelques facteurs clés à prendre en compte :
- Solvabilité des nations : Les décisions monétaires des États-Unis et de la Chine auront un impact direct sur la perception de la valeur du Bitcoin.
- Découvertes technologiques : L’avancée de la blockchain et des technologies décentralisées jouera un rôle important sur la fiabilité et l’adoption de Bitcoin.
- Relations géopolitiques : Les tensions ou collaborations entre pays peuvent façonner l’attitude générale envers le Bitcoin et les actifs numériques.
Cet environnement économique complexe met en avant la nécessité d’un cadre réglementaire qui puisse s’adapter aux nouvelles réalités. Les gouvernements devront également surveiller de près l’espace de la cryptomonnaie, car les fluctuations des prix et l’adoption croissante des actifs numériques par le grand public présentent à la fois des opportunités et des défis.
Avenir de Bitcoin : Entre promesses et incertitudes
Alors que nous avançons vers une nouvelle ère, l’avenir du Bitcoin semble briller sous un éclairage différent, déterminé par des forces plus puissantes que le simple cycle de 4 ans des halvings. Les nouvelles stratégies monétaires sur la scène mondiale pourraient offrir une toile de fond volatile mais prometteuse pour l’investissement dans la cryptomonnaie. De nombreuses considérations économiques, géopolitiques et technologiques se mêlent pour créer un environnement complexe.
Les implications pour les investisseurs sont multiples et doivent être minutieusement analysées. Par exemple, l’impact potentiel d’un retour à des politiques d’impression monétaire sur le marché de Bitcoin pourrait offrir des opportunités pour ceux qui comprennent les mécanismes en jeu :
- Investissements proactifs : Reconnaître les tendances économiques pour ajuster les investissements peut signifier la différence entre des gains significatifs et des pertes.
- Éducation financière : S’informer sur les dynamiques de marché peut renforcer les capacités d’analyse des tendances et des mouvements des prix.
- Adaptabilité : Être en mesure de pivoter dans un environnement de marché turbulent est clé pour naviguer parmi les défis et opportunités.
L’importance de la blockchain et de la technologie sous-jacente à Bitcoin ne peut pas non plus être négligée, car ces éléments joueront un rôle cruciale dans l’intégration et l’adoption des cryptomonnaies. Dans ce contexte, les investisseur doivent être à l’affût de nouveaux développements dans le domaine de la fintech et être préparés à des opportunités futures.
